近期(qī)市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓(cāng)幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系)基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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