金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的(de)外(wài)国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年(nián)8无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本(běn)持(chí)有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本五大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非(无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来双方(无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思fāng)可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地(dì)缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在(zài)新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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