总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积(jī)极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点，实(shí)施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方(fāng)扎(zhā)实做(zuò)好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模(mó)和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对(duì)科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下(xià利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性(xìng)都具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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