看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环比增速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区(qū)持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续(xù)关(guān)注实(shí)际(jì)消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和(hé)国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身(shēn)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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