财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研(yán)会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新(xīn)产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的(de)调整(zhěng)方案(àn)还有待(dài)监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投(tóu)资(zī)比(bǐ)例基本(běn)稳(wěn)定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管按产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅(fú)刺(cì)激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着(zhe)潜(孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理qián)在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理