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卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来(lái)股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越(yuè)男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值(zhí)需求(qiú)及(jí)加盟(méng)商(shāng)补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放(fàng)，长三角地(dì)区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流(liú)砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

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　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续(x卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗ù)性，德邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在(zài)5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国际金价来看，全球地(dì)缘(yuán)政治的(de)不确(què)定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性(xìng)等因(yīn)素(sù)均有(yǒu)望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩(kuò)张策略(lüè)下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)。当前(qián)黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期(qī)国内金(jīn)银(yín)珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来看，主要包(bāo)括上(shàng)游卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗黄金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应(yīng)，中游(yóu)的制(zhì)造设计及(jí)下游的终端(duān)零售(shòu)环节(jié)，其中下游环节的附加值(zhí)较(jiào)高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指出(chū)，下游(yóu)零售(shòu)环节(jié)同样拥有较高的毛利(lì)率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利(lì)率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的(de)渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)市占率前十(shí)的集团中，除了(le)瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其(qí)余(yú)8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司(sī)周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占(zhàn)率(lǜ)分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了(le)30％。