全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买(mǎi)进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的(de)标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了(le)其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍(réng)是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各(gè)国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期(qī)的(de)下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前(qián)形(xíng)势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cu卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校ò)，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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