市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文(wén)称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措施的(十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历de)基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历)板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的(de)时间(jiān)和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学(xué)院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增(zēng)量资(zī)金(jīn)，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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