财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(sh中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵í)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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