投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会(huì)带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了(le)AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(j一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十iē)持(chí)有英伟达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案(àn)的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然(rá一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十n)，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及(jí)背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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