关(guān)注国际方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地(dì)，克里米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市的(de)一个储油设施遭到无人机袭击。从(cóng)网(wǎng)络上(shàng)曝光(guāng)的照片(piàn)可(kě)以(yǐ)看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市市(shì)长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人(rén)机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都(dōu)已抵达现场。火灾所在(zài)地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分(fēn)享的(de)多段视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没(méi)有任何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促人们(men)在消防员(yuán)努(nǔ)力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些(xiē)时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机的(de)袭(xí)击(jī)，其中一架(jià)无人机被俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另(lìng)一架(jià)无人机(jī)在(zài)港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入610亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)称，报(bào)告期(qī)内，随着国(guó)内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)有所上(shàng)涨。另外(wài)，去年一季度受(shòu)南(nán)美干旱天气等因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油(yóu)及棕榈(lǘ)油等(děng)公司(sī)主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司(sī)主要原材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨(chú)房(fáng)食品(pǐn)的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家(jiā)，较上年增(zēng)加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下沉(chén)、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道(dào)的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平(píng)央厨开始供(gōng)应学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜(cài)在线下及电(diàn)商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货(huò)日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的扣除非(fēi)经(jīng)常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保(bǎo)值(zhí)操作未完全满足套期(qī)会计(jì)要求的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非经常性(xìng)损(sǔn)益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期(qī)货(huò)套期保值(zhí)业务的公(gōng)告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子公司的(de)生产(chǎn)经营有(yǒu)直接关系的(de)原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种。第一(yī)季(jì)度，饲(sì)料(liào)原料和油(yóu)脂科(kē)技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但是在行情下跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂(zhī)科技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合(hé)并(bìng)资产负债(zhài)表中可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，衍(yǎn)生(shēng)金融(róng)资产从年(nián)初(chū)余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲作用，弥补(bǔ)了(le)一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后(hòu)净(jìng)利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活动产生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性，预计二季度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩(jì)出现(xiàn)大反(fǎn)转的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜(cài)油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位(wèi)，这大大抬升了企(qǐ)业的加工(gōng)成(chéng)本。然而零售终端的包装油价格上涨幅(fú)度却不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得(dé)越多、亏得越(yuè)多的情(qíng)况，这(zhè)导致(zhì)油(yóu)脂加工(gōng)企业(yè)的(de)盈利(lì)能力(lì)大幅下降，道道全也(yě)不例(lì)外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原料(liào)陆续(xù)增长，带动道(dào)道全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道(dào)道全近年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年一季度(dù)取得阶段(duàn)性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道(dào)全茂名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年(nián)以(yǐ)来，广东大(dà)力发(fā)展预制菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道(dào)全还(hái)表示，今(jīn)年一季(jì)度扭亏为盈的(de)另一(yī)主(zhǔ)要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道(dào)道全所用(yòng)主(zhǔ)要原料的国(guó)际交易价格呈现出回(huí)落走势，受船(chuán)期和(h池子为什么被封杀é)现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步延续回落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个(gè)品牌(pái)，经销(xiāo)商(shāng)总数已达(dá)1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主(zhǔ)要消(xiāo)费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地(dì)。由(yóu)于拥有多个(gè)品牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱动因(yīn)子。对于今年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道(dào)道全(quán)今(jīn)年业绩表达(dá)正面预期，并预测其今年全年(nián)营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大(dà)宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位回(huí)落，且(qiě)叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于(yú)行业发(fā)展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材(cái)料(liào)供给池子为什么被封杀预计将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气(qì)、能源(yuán)及国际政治经济(jì)形势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场带(dài)来(lái)不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需(xū)消(xiāo)费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提(tí)高(gāo)，对健康、安全、营(yíng)养的食(shí)用油(yóu)需求也将持(chí)续增加，未来(lái)品牌化、高端化(huà)将是(shì)行业发展的(de)趋势，品牌差异化现(xiàn)象(xiàng)也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退烧(shāo)”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油原料供应出现了(le)从未有过的多元及(jí)宽松局(jú)面，包装油(yóu)的成本(běn)端压(yā)力缓解(jiě)趋势明显。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜(cài)油(yóu)的消费需求端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不(bù)确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市(shì)场风云(yún)突变，硅(guī)谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带来了挑战，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融(róng)市场造成(chéng)了较大冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供(gōng)给压(yā)力从进口成本端为(wèi)油(yóu)脂油料(liào)市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均显著跌破(pò)此前(qián)振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并(bìng)不(bù)看好油(yóu)粕走势，但如此凌(líng)厉的跌势(shì)仍在(zài)节(jié)奏上超出了市(shì)场预(yù)期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年一季(jì)度油脂的走势也(yě)受到宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不(bù)景气带来(lái)生柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大大(dà)增(zēng)加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加(jiā)拿大(dà)旧作菜(cài池子为什么被封杀)籽(zǐ)采(cǎi)购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜油供给(gěi)压力十(shí)分明(míng)显。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，行业(yè)普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂消费复苏不及预期(qī)，包装(zhuāng)油需求(qiú)乏力，国内(nèi)食用油(yóu)需求(qiú)整(zhěng)体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要想拿到(dào)更多(duō)市场份(fèn)额(é)，不同油(yóu)种之(zhī)间、大(dà)小企(qǐ)业(yè)之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱(ruò)势，因提货较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存处于低位(wèi)，终端库存处(chù)于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库(kù)存或(huò)逐(zhú)步起量，二季(jì)度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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