近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调(diào)查的(de)大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　三件套是哪三件　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)三件套是哪三件易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通(t三件套是哪三件ōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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