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　　克里米亚突(tū)发(fā)，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息(xī)，4月29日(rì)清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一(yī)个(gè)储油(yóu)设施遭(zāo)到无人(rén)机袭击(jī)。从网络上曝(pù)光的照片可(kě)以看到，袭(xí)击导致储(chǔ)油设施燃(rán)起大(dà)火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗(luó)斯任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市(shì)长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹(zī)沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和救(jiù)援人(rén)员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多段视(shì)频显示，一场大火(huǒ)照亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们(men)在消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭(miè)大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击(jī)，其中(zhōng)一架无(wú)人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报(bào)告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较去年同(tóng)期有所上(shàng)涨。另外，去年一季度(dù)受南(nán)美干(gàn)旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大(dà)豆(dòu)、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主要(yào)原材(cái)料(liào)的价格快速上涨(zhǎng)，今年一(yī)季(jì)度公司主要原材料成(chéng)本低(dī)于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共(gòng)同推动了厨(chú)房食(shí)品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量(liàng)合计(jì)7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠道主要(yào)来(lái)源于网络下沉(chén)、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快(kuài)速发(fā)展带(dài)来的经销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有70多(duō)个(gè)已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆(qìng)、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学生(shēng)餐业务，多款(kuǎn)预制菜(cài)在线(xiàn)下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣除非经常性损益的净(jìng)利(lì)润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期(qī)保(bǎo)值操作未(wèi)完全满足(zú)套期会计要求的衍(yǎn)生(shēng)金融工具损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期保值(zhí)业务划定(dìng)为非经常性(xìng)损益，排除在净利润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼在(zài)《关于(yú)开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业务的公(gōng)告》中(zhōng)披(pī)露，将在(zài)2023年对在(zài)场内(nèi)市(shì)场交易的与公司(sī)及下属子(zi)公司的生产经营(yíng)有直接关系(xì)的原(yuán)料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂科技产品的销量有所(suǒ)增(zēng)长，营业收入同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情下跌的(de)过(guò)程中，公司油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债表中可(kě)以看出(chū)，衍生(shēng)金融(róng)资产从年(nián)初余额(é)的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对现货市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补了一定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业道道(dào)全(quán)一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季度(dù)报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现经营活动产生的(de)现(xiàn)金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步(bù)转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业(yè)绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季(jì)度(dù)还(hái)有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业(yè)绩出现大反转的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜(cài)油(yóu)价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高位(wèi)，这大大(dà)抬升了企(qǐ)业的加(jiā)工成本。然而(ér)零售(shòu)终(zhōng)端的包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂(zhī)加工企业的盈利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年(nián)以(yǐ)来，道道全新建产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料(liào)陆续增长，带动道道(dào)全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今(jīn)年以来，广(guǎng)东大力(lì)发(fā)展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖(nuǎn)势头良好，为道道(dào)全(quán)茂名工厂的投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要(yào)原因(yīn)是主要原料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司(sī)的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用(yòng)主要原料的国际(jì)交易价(jià)格呈现(xiàn)出回落走(zǒu)势，受(shòu)船(chuán)期(qī)和(hé)现(xiàn)货到厂的时间影响，道道(dào)全的(de)主要原料综(zōng)合采购成本随后(hòu)于2022年(nián)年(nián)末回落(luò)，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋(qū)势，对其一季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东、华(huá)南(nán)等菜(cài)油主要(yào)消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个品牌及多(duō)地工厂，下游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道(dào)道全(quán)今年(nián)业绩修复(fù)的两大驱(qū)动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦有多(duō)家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其(qí)今年全年(nián)营(yíng)业收入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随着(zhe)大(dà)豆、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗原材(cái)料价(jià)格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公司毛(máo)利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业发展(zhǎn)格局(jú)与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌(zhǎng)握的(de)信(xìn)息来看，原材料供给预(yù)计(jì)将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及(jí)国际政治(zhì)经济形势等因素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油料市场(chǎng)带来不(bù)确定性(xìng)。包装食用植物油是(shì)生活必(bì)需消费品，市场空间广阔。随着消费(fèi)者健康意识(shí)的提(tí)高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端(duān)化将是(shì)行(xíng)业发展的趋势，品牌差异化现象也将日益(yì)凸(tū)显。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析(xī)师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品(pǐn)价(jià)格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从未有(yǒu)过的(de)多元及宽(kuān)松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金(jīn)融市(shì)场的稳(wěn)定性带来了挑战20分米等于多少米 20分米等于多少厘米，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃至(zhì)金融市(shì)场造(zào)成(chéng)了(le)较大(dà)冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端(duān)为油脂油(yóu)料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是油还是粕(pò)均显著跌破(pò)此(cǐ)前振荡区间。虽(suī)然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在节奏上(shàng)超(chāo)出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今(jīn)年一季度(dù)油(yóu)脂(zhī)的走(zǒu)势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量乌克兰(lán)及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜(cài)籽(zǐ)进口同比增加200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景气(qì)带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面(miàn)临的菜油供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今(jīn)年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及(jí)预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏力(lì)，国内食用(yòng)油需求整体增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不同油种之间、大(dà)小(xiǎo)企(qǐ)业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜(cài)油(yóu)表观库存处(chù)于低位(wèi)，终(zhōng)端(duān)库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量，但(dàn)中短(duǎn)期(qī)仍处于(yú)累库态(tài)势。”石丽红说。

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