为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得(dé)好(hǎo)的(de)回报(bào)，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了(le)一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合(hé)其他(tā)市场资(zī)金在(zài)二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至201七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁0; line-height: 24px;'>七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁9年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排(pái)名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或(huò)认(rèn)定另(lìng)一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理财(cái)关(guān)系等(děng)提出(chū)了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要(yào)陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的(de)操纵行为(wèi)。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过(guò)二级(jí)市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采(cǎi)取(qǔ)了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚(f七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁á)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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