总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为科创板市(shì)场的(de)科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场投资带来(lái)中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科(传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持(传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些chí)续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出了不同类型(xíng)的(de)期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公司(sī)和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和(hé)产(chǎn)品流(liú)动(dòng)性(xìng)都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

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　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)借助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也(yě)会(huì)丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规(guī)模(mó)的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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