民生宏观 · 周(zhōu)君芝(zhī)团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专项调(diào)研，用另一个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国出(chū)口企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映中国出(chū)口长期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然(rán)优(yōu)势(shì)。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种类最全、参会采购商数量(liàng)多(duō)且国别广，被(bèi)誉(yù)为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会(huì)参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模大(dà)小和所属(shǔ)地(dì)域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙头企(qǐ)业。广交会能(néng)够提(tí)供(gōng)充(chōng)足样(yàng)本，便(biàn)于我们(men)观察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息(xī)的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠道(dào)。新增客(kè)源的(de)数(shù)量和质量，影响外(wài)贸(mào)企业长期新(xīn)增订单(dān)。广交会参会客户及参展氛围，能够(gòu)为我们把(bǎ)握更长趋势(shì)的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势提供线(xiàn)索。这是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第二大优势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到当下(xià)中国出口企(qǐ)业群像五点(diǎn)特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年境内采购商明显增(zēng)多。境内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗(luó)斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美(měi)客(kè)户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户(hù)不足，毕竟欧美客户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路”沿线国家（东(dōng)南(nán)亚、俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们(men)之前(qián)长(zhǎng)三角出口调(diào)研信息一致(zhì)，本次广交会(huì)调(diào)研(yán)反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订单(dān)饱满，俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东(dōng)因订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东国家订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存(cún)异。部分企业表示(shì)今年(nián)对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出口并未发生太大(dà)变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代(dài)工企(qǐ)业出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年(nián)海外需求较(jiào)过去两(liǎng)年(nián)明显走弱，不同规模和类(lèi)型企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，它们具体面临的出口压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下(xià)滑，中大(dà)型企(qǐ)业反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部(bù)分(fēn)大中型企业订(dìng)单略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对(duì)中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之间(jiān)的(de)贸(mào)易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中(zhōng)国(guó)对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外(wài)关税税率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为(wèi)保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响，当前中国(guó)企业(yè)已经开始(shǐ)产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开(kāi)展杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出(chū)口的优势(shì)与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企业迎来(lái)产业转(zhuǎn)移浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后重启线下(xià)开(kāi)展，我们前往广州进行专项调研，从另(lìng)一(yī)个(gè)角度(dù)观察中(zhōng)国当(dāng)下出口现状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外(wài)贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源(yuán)的数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总署统计的出口订(dìng)单(dān)主要与之前(qián)客户签(qiān)订的老订单(dān)相关(guān)。外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)反映(yìng)的是更长期(qī)的外贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进出口(kǒu)商品(pǐn)展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的(de)会(huì)展规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)最(zuì)多、国别(bié)最广，能够为(wèi)我们(men)观察中国外贸出口现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及家电、照(zhào)明(míng)、车(chē)辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日(rì)用(yòng)消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居(jū)装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药及(jí)医(yī)疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万(wàn)家，参(cān)展数(shù)量(liàng)较(jiào)多(duō)。

　　三(sān)、今年广交会反(fǎn)映当前外贸(mào)环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低见字如晤,展信舒颜，展信安的用法于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企(qǐ)业反馈，本次广交会(huì)客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相较往(wǎng)期展会，本(běn)次广交会(huì)开放境内采(cǎi)购商名额，客流结构上(shàng)境内采购商与(yǔ)境外采购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流(liú)来自于境内采(cǎi)购商，往年内外交(jiāo)流比较充分时，境(jìng)内(nèi)和(hé)境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外商结构(gòu)中，欧(ōu)美客户数量明显(xiǎn)不足，本(běn)次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和(hé)非(fēi)洲等客(kè)户群(qún)体(tǐ)。

　　对(duì)中国(guó)外贸(mào)企业而(ér)言，欧美(měi)客户属(shǔ)于(yú)高效益客户，欧美采购商数(shù)量下降，意味(wèi)着本次广交会反馈(kuì)出来的信息是当下高(gāo)效益(yì)客户占比有所下(xià)降(jiàng)。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速有关(guān)，部(bù)分采(cǎi)购商已经(jīng)不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国(guó)家的订(dìng)单增幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚外，俄罗见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(luó)斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的采购规(guī)模相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间感受(shòu)存在明(míng)显差(chà)异。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今年对(duì)俄(é)增长超过30％，部分企业则表示对(duì)俄出(chū)口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧(ōu)美(měi)出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目(mù)前海外需(xū)求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规(guī)模和类型的企(qǐ)业所面临的出口压力存在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型企业则(zé)反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度(dù)相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订单(dān)情(qíng)况(kuàng)相对(duì)较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸(mào)易(yì)摩擦。中国(guó)和欧美(měi)发达(dá)国(guó)家之间(jiān)存在贸(mào)易摩擦，除(chú)此(cǐ)之外(wài)，中国(guó)企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共同(tóng)对(duì)外关税(shuì)的决定，计划纳入的(de)商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物(wù)、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉(mián)纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造(zào)业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当前中国(guó)企(qǐ)业存在产业(yè)转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是产业转移的主要(yào)主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也(yě)开始流向非洲等地(dì)。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上，企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其(qí)中，出口(kǒu)份额数据显示(shì)，中国(guó)出(chū)口劳(láo)动密集型产品的订单近年来呈(chéng)现持(chí)续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移产(chǎn)能尚(shàng)不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数量(liàng)与范围有限(xiàn)；海外经济(jì)衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发(fā)布(bù)的报告《民(mín)生宏观调研系列之三：广(guǎng)交会(huì)下的出(chū)口群像》

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