大家周末好，先(xiān)来(lái)看下重(zhòng)要消息。

　　塞(sāi)尔维亚总统下令军队进入(rù)最高战(zhàn)备状态，紧急向与科索沃行政线(xiàn)方向移动

　　据塞尔(ěr)维亚南通社(shè)26日(rì)消(xiāo)息，塞尔维亚总统武(wǔ)契奇当天(tiān)下令，将塞尔(ěr)维亚军队的(de)战备状态提升(shēng)到最高等(děng)级(jí)，并紧急向(xiàng)与科索沃行政线方(fāng)向移动。

　　报道称，武(wǔ)契奇提升塞(sāi)尔(ěr)维亚(yà)军(jūn)队战备状态(tài)与科索(suǒ)沃局(jú)势(shì)骤然紧张有关。

　　当天科索沃北部兹韦(wéi)钱塞族(zú)区塞族民众与科索(suǒ)沃阿族警察(chá)发生冲突，阿族警察在冲突中使用了催泪弹(dàn)和震爆弹，并(bìng)闯入了兹韦钱区行政大楼。目前兹(zī)韦钱区已经被科索沃特警(jǐng)封锁。

　　科(kē)索沃(wò)是塞尔维亚的自治省，1999年科索(suǒ)沃(wò)战争结束后由联(lián)合国托(tuō)管。2008年，科索沃单方面(miàn)宣布独立，塞尔(ěr)维亚始终坚持(chí)对科(kē)索沃拥(yōng)有主权。

去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗　　通(tōng)胀超预期(qī)上行(xíng)！这一数(shù)据创年(nián)内新高，美联储年内不降息？

　　5月26日，美国(guó)商务(wù)部(bù)最新数据显示，美国4月PCE物价指数同比(bǐ)上涨4.4％，高于预(yù)期值(zhí)4.3％，高于前值(zhí)4.2％；环比增长0.4％，超出预期值(zhí)和(hé)前值0.3％、0.1％。

　　美联储最爱通胀(zhàng)指标——剔(tī)除(chú)食物和能源(yuán)后的核心(xīn)PCE物价指数同比增(zēng)长4.7％，超(chāo)出预期4.6％，前值(zhí)为4.6％；环比上涨0.4％，同样高出前值和预期(qī)值(zhí)0.3％，增速创2023年1月以来(lái)新(xīn)高。

　　与此同时，追踪与当前经(jīng)济周(zhōu)期(qī)相关的通胀压力的周期性核心(去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗xīn)PCE仍然非常高，处于1985年以来的最高记录。

　　美联储政策(cè)利率期货合(hé)约交易商周(zhōu)五加(jiā)大了对(duì)美(měi)联储将继续(xù)加息的(de)押注，数据公布后，这(zhè)些合约的隐含收(shōu)益率上(shàng)升，定价美联储在6月会议上将基准利率目标区间（目前为5％—5.25％）上调(diào)0.25个百分点的(de)可能(néng)性约为60％。

　　据(jù)华(huá)尔(ěr)街日报报道，交易员们一直坚信，美联储(chǔ)今(jīn)年将多次降息。但他们最终(zhōng)承(chéng)认(rèn)，基于对期货的(de)押注，今(jīn)年降息的(de)可能性不大。现在(zài)，他们预(yù)计在2024年(nián)之(zhī)前不会降息，而且2024年(nián)的降(jiàng)息(xī)幅度低(dī)于此前的预期。强劲的经济增长、通胀数(shù)据、劳动力市(shì)场(chǎng)以及债务(wù)上(shàng)限担忧的缓解(jiě)降低了今年(nián)降息的可能性。交易员们(men)现(xiàn)在认为，6月(yuè)份(fèn)的(de)会议(yì)可能会考虑加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。市场预计联邦基金利(lì)率(lǜ)将在2024年底降至3.5％，就(jiù)在一个月前(qián)，衍生(shēng)品(pǐn)市场预计基(jī)准利率届时(shí)将(jiāng)降(jiàng)至3％。

　　短期(qī)内(nèi)煤化工(gōng)品(pǐn)种(zhǒng)暂(zàn)难走出弱周(zhōu)期

　　近期化工板块整(zhěng)体走势偏弱(ruò)，油化工(gōng)与煤化(huà)工板块(kuài)略显分化(huà)。期货(huò)日报记者观察(chá)到，煤(méi)化工品种无论(lùn)是下(xià)跌幅度(dù)，还是下行斜率(lǜ)，均大于油化工(gōng)品(pǐn)种。以PTA等原料成本端为(wèi)原油的品(pǐn)种(zhǒng)，在原油下跌幅度不(bù)大的情况下，跌幅较小；而以尿(niào)素、甲醇原料成(chéng)本端(duān)为煤炭的品(pǐn)种，跌(diē)幅(fú)较大。

　　对此，国投安信期货能源首席分析师高明宇解释说，终端产品这一(yī)分化的根(gēn)源还(hái)是原料端表现的差异。“俄乌冲突的(de)战争风险溢价将(jiāng)能源危机在(zài)期货(huò)市场(chǎng)的影射(shè)推(tuī)向顶峰，2022年(nián)下半年起市(shì)场进入(rù)衰退交易主题，且(qiě)目(mù)前工业品(pǐn)整体(tǐ)仍(réng)处于衰退交易的(de)中后场(chǎng)。”她称。

　　“从能(néng)源板块内部来看，前期原油价格的下(xià)行已触碰到中东主(zhǔ)要产油国的(de)财政盈亏(kuī)平衡成(chéng)本、页(yè)岩油生产商边际产油成(chéng)本(běn)、美国收储目(mù)标价位，在(zài)美国(guó)页(yè)岩油非常规能源(yuán)产(chǎn)量增速持续不达预(yù)期的情况下，以沙(shā)特和俄罗斯(sī)主(zhǔ)导的OPEC+主(zhǔ)动减产再度推(tuī)动原油(yóu)供(gōng)给约束(shù)的(de)兑现(xiàn)，在能源品的下行趋势中(zhōng)原(yuán)油的成本支(zhī)撑(chēng)、供应减量率先(xiān)发生(shēng)，价(jià)格也率先呈现(xiàn)震荡筑(zhù)底的迹象。”高明宇如是说。

　　而对于(yú)煤炭而(ér)言(yán)，年初以来港口Q5500动力煤均(jūn)价1092元(yuán)/吨，仍远高于国内(nèi)三西主产区动力煤的边际到港(gǎng)成(chéng)本900元/吨左右，在煤炭全行(xíng)业利润丰(fēng)厚的情况(kuàng)下供应(yīng)有增无减，宽松的(de)供需面(miàn)持续带动产业链(liàn)各环节(jié)累库(kù)，价格下跌(diē)趋势明确，亦对近期煤(méi)化工品种构成较大压制。

　　“今年年初(chū)以(yǐ)来，煤炭价格整体(tǐ)便处(chù)于(yú)震荡下行的趋势(shì)中，原料煤炭成(chéng)本(běn)端(duān)的支撑弱化，使(shǐ)煤化(huà)工品种的(de)估(gū)值中枢(shū)不断下(xià)移。”中信建投(tóu)期(qī)货分(fēn)析师(shī)刘书(shū)源表(biǎo)示，相较于煤炭，原油整(zhěng)体为区间(jiān)弱势(shì)震荡(dàng)的走势，并未(wèi)出现较(jiào)大的(de)单(dān)边(biān)走(zǒu)弱趋势。

　　“就煤化工市场而言(yán)，本(běn)周持续走弱(ruò)未见反转迹象。”方正中期(qī)期货(huò)研(yán)究(jiū)院上海(hǎi)分院(yuàn)负责(zé)人夏聪聪解(jiě)释说，煤化(huà)工市场(chǎng)缺乏利(lì)好驱动，消息(xī)面无利(lì)好刺激，导(dǎo)致行(xíng)情持(chí)续低迷。国内(nèi)煤炭市场供应存在保障(zhàng)，在进口煤增加(jiā)的情(qíng)况(kuàng)下，市(shì)场可流通货源充裕，今年受到(dào)天气因素(sù)的(de)影响，水(shuǐ)电出力预计逐步(bù)好转，电煤(méi)需求存(cún)在(zài)增(zēng)加(jiā)，但增速或(huò)放缓(huǎn)。

　　在她看来，煤炭市场价格仍存在下调(diào)可能，成本端(duān)难以提供有力支撑。加之(zhī)煤化工整体(tǐ)需(xū)求端不佳，高温雨季(jì)部分(fēn)区(qū)域(yù)需求受到影(yǐng)响。需求处于季(jì)节性淡季(jì)，下游(yóu)用(yòng)煤(méi)企业库存水(shuǐ)平偏高，价(jià)格承压(yā)下行，煤化工受到成本端的拖累。

　　事(shì)实上，煤(méi)化工近期的持续走弱也与宏(hóng)观需求弱势以及自(zì)身品种的产能投放周期有关。

　　“根(gēn)据前(qián)期调研，部分甲醇和尿(niào)素的终端(duān)工厂(chǎng)，在经历疫情几年之后，并未重启，所以(yǐ)终端产品的需求并(bìng)没(méi)有因疫(yì)情解封(fēng)后，出现(xiàn)显(xiǎn)著恢(huī)复。叠加近期港口和坑口煤价加速(sù)下跌(diē)，导致煤化工品种(zhǒng)的估(gū)值中枢不断下移，难见(jiàn)反(fǎn)转。”刘书(shū)源称。

　　记者了解到，随着煤炭的大幅(fú)走(zǒu)弱，目(mù)前甲醇企业亏(kuī)损较(jiào)之前有所放大。“煤化(huà)工(gōng)产业链上下(xià)游均弱(ruò)化，尽管成本端松(sōng)动，但煤(méi)化工品种自身表现(xiàn)同样低(dī)迷，面临(lín)较大的亏损压力。”夏(xià)聪聪表示，近期，甲(jiǎ)醇(chún)期货价格创(chuàng)2020年10月份以来(lái)新低，现货价格同步走低，内蒙地区(qū)报价(jià)跌(diē)破2000元/吨，价(jià)格下跌(diē)幅度大于原料端，利润修复过(guò)程中止(zhǐ)。“今年(nián)以来，从甲醇成(chéng)本理(lǐ)论核算来看，行业整体处于(yú)不(bù)景气阶段。”她称(chēng)。

　　对此，刘书源(yuán)也表示，由于甲(jiǎ)醇现(xiàn)货价格(gé)不断创下新低，部分地区现货价格回到(dào)历(lì)史低位，上游甲醇生产企业整体利润并(bìng)没(méi)有随着煤价回落(luò)、采购成本下降而(ér)明(míng)显转好。“尤其是(shì)单一的煤制甲醇企业，理论(lùn)亏损幅度较大，且部分内(nèi)地(dì)企(qǐ)业有传(chuán)出因(yīn)甲醇价格太(tài)低(dī)，出现停(tíng)车或者降负的消息，后(hòu)续值(zhí)得持续(xù)关注这一问题(tí)。”刘(liú)书源如是说。

　　受访人士普遍认为，短期，煤化工品种暂难(nán)走(zǒu)出弱(ruò)周期(qī)的(de)迹象。“经历(lì)过前几年的(de)持续投产(chǎn)，国内甲(jiǎ)醇和尿素的产(chǎn)能不(bù)断扩张，当前下游的需求难以(yǐ)匹配(pèi)新增的产能，未来其价格可能在1—2年都(dōu)维持较(jiào)低水(shuǐ)平，从而开启倒逼上游降负(fù)或者去产能(néng)的(de)阶(jiē)段，后续(xù)大(dà)概(gài)率是一个产能(néng)的(de)上下(xià)游(yóu)再平衡周(zhōu)期。”刘书源称。

　　在夏聪(cōng)聪看来，煤化工(gōng)能否走出(chū)偏(piān)弱周期主(zhǔ)要取决于需(xū)求的恢复情况，下(xià)半年部分(fēn)品种面临较大投产压力，进口体量大(dà)的品种将受(shòu)到(dào)低(dī)价进口货源的冲击，中长(zhǎng)期看，煤(méi)化工行情难有起色(sè)，即使存在上涨，也(yě)表现为长期下跌(diē)后的反弹(dàn)，而不(bù)是行情的(de)反转(zhuǎn)。

　　油制强于煤制的可能性依然较大

　　采(cǎi)访中记者了解到，近(jìn)期能(néng)源化工（尤其是油化工）板块较为强(qiáng)势主(zhǔ)要还是基于原料端的驱动。

　　据光大期货分析师杜冰沁介绍，本周(zhōu)原油整(zhěng)体(tǐ)呈现先抑后扬的(de)走势，受到供需(xū)基本面收紧的前景提振油价上涨(zhǎng)，带动油(yóu)化(huà)工板块(kuài)表现(xiàn)较(jiào)为坚挺。

　　“在本轮大宗商品(pǐn)多数下跌(diē)的(de)行情中，原油尽管受到(dào)美国债务上限谈判陷入(rù)僵局带来(lái)的宏观情绪扰动，但(dàn)是沙特能(néng)源部长发言(yán)力挺(tǐng)油价和G7在其年(nián)度领导人会议上承(chéng)诺(nuò)将加大力度打击(jī)俄罗(luó)斯逃避其石(shí)油和燃料出(chū)口价格上限的行为都对(duì)于油(yóu)价起到提振作用。”杜冰沁表示，从(cóng)基本面(miàn)来看，下半年全球原油供(gōng)需将进一步收紧。IEA最新月报预(yù)计今年全球需求同(tóng)比(bǐ)增加220万桶/日，主要来自于中国需求复苏的持续；同时美国宣布将在8月收储300万桶(tǒng)，叠(dié)加美国即将进入夏季汽(qì)油消费旺季。“原油维持强势(shì)从成本(běn)端(duān)带(dài)动油化(huà)工整(zhěng)体强于煤(méi)化工。”她称。

　　目前来看，油化(huà)工(gōng)较煤化工较(jiào)强(qiáng)的关键原(yuán)因还(hái)是在(zài)于原(yuán)料端。在(zài)杜冰(bīng)沁看来(lái)，本周EIA和API商业原油库存超预期大幅(fú)下降，主要(yào)源自原油进口(kǒu)的大幅下降和随着出行旺季来(lái)临显著增长(zhǎng)的需(xū)求；包括汽(qì)油和精炼(liàn)油在内(nèi)的成品油库存均(jūn)出现不同程度(dù)的下降(jiàng)，同时(shí)汽、柴油表需也环比增加50万桶(tǒng)/日左右。

　　“尽管短期俄(é)罗斯减产不及预(yù)期，但沙特能源部长发言力挺(tǐng)油价，市场(chǎng)计价OPEC+可能在(zài)6月4日(rì)的(de)会议上(shàng)考(kǎo)虑进一步减(jiǎn)产(chǎn)，叠加(jiā)美(měi)国(guó)的收储(chǔ)均(jūn)将(jiāng)收紧下半年全球原(yuán)油平(píng)衡表。但在(zài)美(měi)国债(zhài)务上限谈判达成(chéng)一致前，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)仍然(rán)会影响市场(chǎng)情绪。”杜冰(bīng)沁认为，短期市场需关注(zhù)美国债务上限谈判结果和6月4日OPEC+会议(yì)决议。

　　对此，申(shēn)万期(qī)货能(néng)化高(gāo)级分析师(shī)陆(lù)甲明认(rèn)为，6月份OPEC+的月度会(huì)议将近(jìn)。考虑目前油价被市场接受度提升(shēng)，预计6月化(huà)工品市场(chǎng)对标的原油(yóu)成本将基本维持5月平均价格(gé)水(shuǐ)平。因此，预(yù)计6月OPEC+会议可(kě)能不(bù)会有动(dòng)作(zuò)。“考虑目前油价被(bèi)市(shì)场接受度提升。预计6月(yuè)化工品市(shì)场对标的原油成本将基(jī)本维持5月(yuè)平均价(jià)格(gé)水平。”陆甲(jiǎ)明说。

　　实际上，5月(yuè)份去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗至今，国内石脑油制的聚乙烯生(shēng)产(chǎn)毛利(lì)，已经从500多元/吨，逐(zhú)步跌落至-500多元/吨。虽(suī)然油价(jià)也有(yǒu)下跌，但由(yóu)于聚乙(yǐ)烯自(zì)身现货价格表现(xiàn)更弱，因而(ér)以原油折算(suàn)成本的加(jiā)工利(lì)润反而出现了下降。

　　“展望后市，原油供应端的利好已进入兑现期(qī)。”高明宇认为，OPEC及俄罗(luó)斯(sī)的减产已在原油(yóu)及成品油(yóu)发(fā)运船期中有所体现。“加拿(ná)大野火(huǒ)蔓延(yán)造成的31.9万(wàn)桶/天减(jiǎn)产(chǎn)及3月(yuè)末起暂停的伊(yī)拉克45万桶/天北向(xiàng)原(yuán)油出口仍未恢(huī)复，亦(yì)对本无(wú)弹性的(de)原油供应构成扰动。且近期沙特能源部长再次对原(yuán)油(yóu)市场做空者发出警告，面对欧美(měi)银行(xíng)业危(wēi)机和美国债(zhài)务上限(xiàn)谈判带来(lái)的(de)需求端不确定性，不排(pái)除OPEC+在6月4日会议再次(cì)减产的小概率(lǜ)事件发生，二(èr)季度起的基准去库预期仍将为原油带来相对支撑。”她称。

　　“下个阶段，化工(gōng)品(pǐn)表现中，油制强于煤制的可能性依然较大。”陆甲明表示(shì)，原(yuán)料价格表现(xiàn)上，目(mù)前国内(nèi)煤炭(tàn)供给(gěi)相对充(chōng)裕(yù)，因此(cǐ)煤炭价(jià)格下行的趋势依然存(cún)在(zài)。原油方面，夏(xià)季(jì)是成(chéng)品油(yóu)消费高峰(fēng)，因此油价往往容(róng)易获得支撑。因(yīn)此，成本端(duān)强(qiáng)弱(ruò)反差或依然存在。

　　同样，在高(gāo)明(míng)宇看来，在国内动力煤(méi)市场中(zhōng)下游库(kù)存有效去(qù)化，或(huò)低价(jià)格刺(cì)激(jī)内产(chǎn)、进口兑现减(jiǎn)量预(yù)期之前，油(yóu)化(huà)工结构(gòu)性强(qiáng)于煤化工的行(xíng)情仍然有望(wàng)延续(xù)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗