公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益(yì锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的(de)社(shè)融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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