随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出(chū)口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯(chún)碱出(chū)口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步(bù)增加(禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气(jiào)好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还(hái)是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价(jià)格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度(dù)供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数(s禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气hù)月，进(jìn)出(chū)口超预期变(biàn)化(huà)可能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态(tài)势，预计(jì)今年出(chū)口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价格短期(qī)或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他(tā)看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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