近期(qī)，多家险企获批(pī)增(zēng)加注(zhù)册资本或发行资本补充债(zhài)券。

　　为提(tí)高(gāo)偿付(fù)能力，近年来，多家险企以增(zēng)资、发债的形式“补(bǔ)血”。今年(nián)以来，已有7家险企增加注册(cè)资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计(jì)发(fā)行218亿元资本补充债券。也(yě)就是(shì)说，共有12家险企累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路(lù)上，增资和发债较(jiào)多(duō)且(qiě)较为顺(shùn)利(lì)的主要(yào)是大型公(gōng)司，中小险企增资仍比较难，很多偿付能力不达标的中小险(xiǎn)企，资本(běn)金多年难(nán)以得到补(bǔ)充。

　　大(dà)型险企“补血(xuè)”手(shǒu)笔大人保寿险(xiǎn)获(huò)批发债(zhài)120亿元

　　险企(qǐ)增资、发债(zhài)主要是为满足业务发(fā)展和偿付能(néng)力需要(yào)。

　　根据各公司(sī)官网(wǎng)以(yǐ)及监管披露(lù)信息(xī)来看，今年以来，已有7家险企增加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元。获批增资(zī)的险企(qǐ)多在去年(nián)发布公告。其中，国寿财险(xiǎn)增资最多，达(dá)90亿元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱(ài)心人寿增(zēng)资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注(zhù)册资(zī)本达到278亿元；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注(zhù)册资本达(dá)到(dào)115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本(běn)达到199.48亿元；瑞再企商保险增(zēng)资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿(yì)元，注册资本达(dá)到20亿元(yuán)；国宝人寿增资(zī)4.8亿(yì)元(yuán)，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息(xī)显(xiǎn)示，今年以来(lái)还有太(tài)平(píng)财(cái)险、国(guó)宝人(rén)寿、财信吉(jí)祥人寿等9家险企发布(bù)了(le)增资公告。

　　除增资(zī)外，发行资(zī)本补(bǔ)充债券也(yě)是保险公(gōng)司“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险(xiǎn)、中华联合人寿(shòu)、农(nóng)银(yín)人寿、中再财险、太保(bǎo)产险、中国人保获批在全国银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)公开发行(xíng)10年期可赎(shú)回(huí)资本补充债券(quàn)，发行规模从(cóng)6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发行(xíng)规(guī)模最大(dà)，为不超过(guò)120亿元。

　　从(cóng)目(mù)前一级(jí)市场发债情况(kuàng)来看，根(gēn)据(jù)Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家(jiā)险企发行资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)，规(guī)模(mó)达218亿元。利安(ān)人(rén)寿(shòu)于3月10日发行(xíng)10亿元资本补充债；太平再(zài)保险于3月3日发行13亿元资本(běn)补充债(zhài)；农银人寿于3月(yuè)30日发行35亿元资本补充债；中再产(chǎn)险于5月5日发(fā)行40亿元资(zī)本补充(chōng)债；人保(bǎo)寿险于5月25日(rì)发行120亿(yì)元(yuán)资(zī)本补(bǔ)充债券。

　　中小(xiǎo)险企“补血”不易复星(xīng)联合(hé)健康三次(cì)增资失败

　　据公开信(xìn)息显示(shì)，近年来增资的企业(yè)中，中小险企占大(dà)多数(shù)。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会官网披露(lù)信(xìn)息以及国家金融监督管理总局(jú)官网信息(xī)显示，2022年共有23家险(xiǎn)企(qǐ)公布增资计划，截至(zhì)目前(qián)已有19家公司获批增资，其中包含上述国寿财险、太保产险等大型(xíng)险企还有(yǒu)太(tài)平科(kē)技保险、安联(lián)资管(guǎn)、中意资(zī)管等公司。而长(zhǎng)城(chéng)财富保险资(zī)管(定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别guǎn)、都(dōu)邦财(cái)险、中银(yín)三星(xīng)人(rén)寿、复星保(bǎo)德信人寿4家公司的增资(zī)需求尚未(wèi)被批复。

　　从(cóng)实际情况(kuàng)来看，大型险企增资相对顺(shùn)利且(qiě)规模较高(gāo)，中小险企增资并(bìng)不容易。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)在增资(zī)时，股东认缴(jiǎo)并不(bù)积极。都邦财险曾披露，该公(gōng)司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大会审议通过了有关(guān)都邦(bāng)财险增(zēng)资扩股的议案，拟增(zēng)资4亿元。各增资(zī)股东将以(yǐ)货币方式(shì)向公司投入资金(jīn)。但根据(jù)都邦财险发(fā)布(bù)公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度(dù)未由股(gǔ)东认购，将进入下(xià)一(yī)轮(lún)同(tóng)比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今仍没有(yǒu)成功(gōng)。自2018年开始，复星联合健康此前曾作(zuò)出三次增资计划，但(dàn)至(zhì)今仍未成功。今年5月(yuè)23日，复星(xīng)联合健康再次对(duì)外(wài)公布(bù)增资计划(huà)，拟增发(fā)1.94亿(yì)股股份(fèn)，公(gōng)司(sī)注册资本金由5亿元增(zēng)加(jiā)至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力(lì)不(bù)达标(biāo)的险企中，多家公司资(zī)本常年得不到补充(chōng)。

　　根据公开信息显示(shì)，截(jié)至一季度末，最近风险综合评级为(wèi)C类险企的有华汇人(rén)寿(shòu)、合众人寿(shòu)、幸福人(rén)寿、长(zhǎng)生人寿、渤海(hǎi)人寿、百(bǎi)年人(rén)寿(shòu)、三峡(xiá)人(rén)寿(shòu)、华安财(cái)险、安华农险、渤海财险(xiǎn)、富德财险、前(qián)海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的险企为北大方正人(rén)寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均(jūn)未获批(pī)增资。其中合众人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德(dé)财险、安华(huá)农险于2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什么(me)中小(xiǎo)险(xiǎn)企增(zēng)资相(xiāng)对困难？

　　对外(wài)经济贸易大学(xué)保险学院教(jiào)授王(wáng)国军(jūn)对“V观财报”表(biǎo)示，中小保险(xiǎn)公司在(zài)市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)中不占优势，前景不明(míng)，投资回报期较长，经(jīng)常不被投资人看好，所(suǒ)以(yǐ)存在增资难的问题。

　　面对增资难题(tí)，王(wáng)国军(jūn)表示，中小险企(qǐ)应打造自己的(de)核心竞争力，在某一个领域(yù)取得优势(shì)，成为行业翘(qiào)楚，形成稳定的保费(fèi)和利润来源。恶性循环是中小(xiǎo)保(bǎo)险公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能逐步走向良性循环。中小险企保(bǎo)持偿(cháng)付能(néng)力(lì)处于(yú)正常水平其实并不是难事，不照抄大(dà)型保险公(gōng)司的(de)业(yè)务模式，不随波(bō)逐流，不(bù)盲目扩张，提高资金(jīn)运作(zuò)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别能力，稳扎(zhā)稳打打造(zào)公司(sī)的核心竞争力。

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