财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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