美(měi)国债务(wù)违约(yuē)的(de)风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义(yì)务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国(guó)债务(wù)违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎ传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思n)一些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金(传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思jīn)融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思出警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统拜(bài)登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危(wēi)机(jī)和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收(shōu)益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票(piào)据(jù)最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数(shù)的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么(me)悲(bēi)观(guān)。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高债务(wù)上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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