随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出(chū)行业供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或(huò)较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的(de)回落(luò)背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是(shì)外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格偏(piān)低。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂(chǎng)在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可(kě)能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某个(gè)月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能(néng)源价(jià)格下调，内(nèi)外(wài)价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量(liàng)，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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