公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡(g辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲òng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨(ch辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲én)股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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