金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力(lì)相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的(de)板块(kuài)内部(bù)博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下(xià)修过程(chéng)中的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案给(gěi)出(chū)许多个(gè)继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的(de)ETF。

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