金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大(dà钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘政治的变(biàn)化也钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了(le)被低估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高(gāo)企业(yè)价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也(yě)出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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