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　　克里米(mǐ)亚突(tū)发(fā)，无人(rén)机袭击！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的(de)照片可以看到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致储油(yóu)设(shè)施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在(zài)社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由(yóu)无(wú)人机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和(hé)救援人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视(shì)频(pín)显示，一场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还德国对中国友好吗，德国对中国怎么样没有任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦(dūn)促人们在消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，本周(zhōu)早些时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其中(zhōng)一架(jià)无人机被俄(é)军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机在港口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮行业的(de)逐步(bù)回暖，厨房(fáng)食(shí)品的(de)销量(liàng)较(jiào)去(qù)年同期(qī)有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外，去(qù)年一(yī)季(jì)度受南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今(jīn)年一季度(dù)公(gōng)司主要原材料成本低于(yú)去(qù)年(nián)同期。销(xiāo)量(liàng)上(shàng)涨和毛(máo)利率(lǜ)提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关系活动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络(luò)下(xià)沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠道(dào)的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳(yáng)和廊(láng)坊的央厨项目也将于(yú)年内建成(chéng)投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日(rì)报记(jì)者还(hái)注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公(gōng)司股东的扣除(chú)非经常性(xìng)损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操作(zuò)未完全满(mǎn)足套期(qī)会计要(yào)求的衍生金(jīn)融工具损益的影(yǐng)响，因(yīn)此将套期保值业务划(huà)定(dìng)为非经常(cháng)性(xìng)损益(yì)，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品(pǐn)期货(huò)套期保值业务的(de)公告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年对(duì)在场内市场交易的与公(gōng)司及下属(shǔ)子公司的生产经营(yíng)有直接关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期(qī)货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长，营业(yè)收(shōu)入同比上涨，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的利润(rùn)受(shòu)到挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同比有所减少。从合并资(zī)产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金(jīn)融(róng)资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期(qī)末的(de)8.3亿元，实现了对(duì)现货市(shì)场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一定的利润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全(quán)一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由(yóu)于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩(jì)修复时刻。分析人士表示(shì)，道道(dào)全(quán)业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜(cài)油价(jià)格从8000元/吨(dūn)一(yī)线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历(lì)史高位(wèi)，这(zhè)大大抬升(shēng)了(le)企业(yè)的(de)加工成(chéng)本(běn)。然而(ér)零(líng)售终端(duān)的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏(kuī)得越(yuè)多的情况(kuàng)，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈(yíng)利能力(lì)大幅下(xià)降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道道全新(xīn)建(jiàn)产能(néng)陆续(xù)释放(fàng)，海外(wài)到港原料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂建设，并于(yú)今年(nián)一季(jì)度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投(tóu)产，此后产能处于爬坡(pō)释放期(qī)。今年以来，广东大(dà)力(lì)发展预制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年(nián)一(yī)季度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是(shì)主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原料(liào)的(de)国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到(dào)厂的时间影(yǐng)响，道道(dào)全的主要原料综合采购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为(wèi)盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗下(xià)拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立(lì)生(shēng)产(chǎn)加工基地。由于(yú)拥有(yǒu)多个(gè)品牌(pái)及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修复的(de)两大驱动因(yīn)子。对于今年的业(yè)绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩(jì)修复(fù)有一定持(chí)续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商(shāng)对道道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高(gāo)位回落(luò)，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业(yè)发展格(gé)局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能(néng)源(yuán)及国际政(zhèng)治(zhì)经济形势等因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是生活(huó)必需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识(shí)的提(tí)高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也将持续增(zēng)加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化(huà)将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料(liào)供应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的多(duō)元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压力(lì)缓解(jiě)趋势明(míng)显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油(yóu)料市(shì)场(chǎng)整体运行平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且(qiě)供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭(bì)引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连(lián)锁反应，为全球(qiú)金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融(róng)市场(chǎng)造成了(le)较大冲击。此(cǐ)外，巴西大(dà)豆及(jí)欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成(chéng)本端为油脂(zhī)油料市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面利空出现(xiàn)共(gòng)振，不(bù)论是油还是粕均显著(zhù)跌(diē)破此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽然市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌(líng)厉(lì)的(de)跌势仍在节(jié)奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的(de)冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料需求减少(shǎo)，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增(zēng)加。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部分依赖对中国(guó)出口，在加拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压力十分明(míng)显。