财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注一本书多重，一本书多重有一斤吗的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵一本书多重，一本书多重有一斤吗持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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