市场再(zài)迎(yíng)来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会(电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahhuì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用(yò电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahng)前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对(duì)风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限(xiàn)制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带(dài)来更多的(de)增(zēng)量资金，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的(de)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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