财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％预期收益率计算公式 预期收益率是什么。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒ预期收益率计算公式 预期收益率是什么u)席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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