总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创(chuàng)板投资者(z电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊hě)风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的(de)基(jī)础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不(bù)同(tóng)类型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值的(de)公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利(lì)于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投(tóu)资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士(shì)分析，相关(guān)合(hé)约标的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促(cù)进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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