关(guān)注(zhù)国际方面消息。

　　克(kè)里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击(jī)。从网(wǎng)络(luò)上曝(pù)光(guāng)的照片可(kě)以看(kàn)到(dào)，袭(xí)击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄(é)罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒(méi)体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面(miàn)积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达(dá)现场。火灾所(suǒ)在地(dì)和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多(duō)段视(shì)频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个夜(yè)空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府敦促(cù)人(rén)们(men)在(zài)消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机的袭击，其(qí)中一(yī)架无(wú)人机被俄军摧毁，另一架(jià)无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2已婚女性英文称呼，女性英文称呼023年一(yī)季报(bào)。报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润(rùn)8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期内(nèi)，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上(shàng)涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一季度受南(nán)美干旱天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公(gōng)司主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今(jīn)年一季度公司主要原材(cái)料(liào)成(chéng)本低于(yú)去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提(tí)升共(gòng)同推动了厨房食(shí)品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数(shù)量合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投(tóu)资者(zhě)关系活动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来(lái)源于网络下沉(chén)、细分产品的(de)专业经销商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带(dài)来的(de)经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生产基(jī)地(dì)，央(yāng)厨杭(háng)州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨(chú)项(xiàng)目也(yě)将(jiāng)于年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西(xī)兴平央(yāng)厨开始供应学生餐业务(wù)，多(duō)款预制菜在线(xiàn)下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注(zhù)意到(dào)，金龙鱼归属于上市(shì)公(gōng)司股东的扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益的净利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公(gōng)司的套期保值操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工(gōng)具损益的影响，因此将套(tào)期保(bǎo)值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展(zhǎn)2023年度(dù)商品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年(nián)对在场内市场(chǎng)交易的(de)与公司及下属子公(gōng)司(sī)的生产经营有直接关系(xì)的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等(děng)期货品(pǐn)种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第(dì)一季度，饲料原料和(hé)油脂(zhī)科技产品的销量(liàng)有所增长，营(yíng)业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但是(shì)在行情下跌(diē)的(de)过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的利润受(shòu)到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致利(lì)润同比有(yǒu)所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从年初余额(é)的5.8亿元增长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿元，实现了(le)对现货市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布(bù)2023年一季度报，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利(lì)润7093万元，实现经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释放、原料(liào)回(huí)落、消(xiāo)费复苏、推出(chū)新(xīn)品等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复(fù)有持续性，预计二季(jì)度(dù)还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价(jià)格下(xià)降”是道(dào)道(dào)全业绩(jì)出现大反(fǎn)转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大大(dà)抬升了企(qǐ)业的加(jiā)工成(chéng)本。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不(bù)及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至出现卖(mài)得越多、亏(kuī)得(dé)越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以来，道道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长(zhǎng)，带动道(dào)道全(quán)的包装油毛(máo)利率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全近年来主推旗(qí)下茂名(míng)工厂建(jiàn)设，并于今年一季(jì)度取得阶段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份，道(dào)道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后(hòu)产能处(chù)于(yú)爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产(chǎn)能(néng)释(shì)放带来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道(dào)全还表示(shì)，今(jīn)年一季度扭亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原(yuán)因是主要(yào)原料价格出(chū)现下降趋(qū)势，缓解公司的(de)采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)的国际交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受船期和现货到(dào)厂(chǎng)的时间影响，道道(dào)全的主要(yào)原料综合采购成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季(jì)度则进一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达(dá)1308家(jiā)，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于拥(yōng)有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏(sū)、上游原料(liào)看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复(fù)的(de)两大(dà)驱动(dòng)因(yīn)子。对于今年的(de)业绩，道道全(quán)持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年业绩表达(dá)正面预期，并(bìng)预(yù)测(cè)其今年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提(tí)价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部(bù)分公(gōng)司毛(máo)利(lì)率迎来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局(jú)与趋(qū)势，道道全认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材料供给预计将趋向(xiàng)于(yú)宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生活必(bì)需(xū)消费(fèi)品(pǐn)，市场空间(jiān)广阔。随着消费者健(jiàn)康意识(shí)的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食(shí)用油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是(shì)行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析(xī)师石(shí)丽(lì)红告诉记者，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油(yóu)原料(liào)供(gōng)应出现了从未有过的多(duō)元及(jí)宽松(sōng)局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端均有(yǒu)不确定性，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现振荡走(zǒu)势(shì)。然而，进入3月后(hòu)市场风云(yún)突变，硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃(nǎi)至金融市(shì)场造成了(le)较大(dà)冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供给压(yā)力从进(jìn)口成本端为(wèi)油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏观与基(jī)本面利空(kōng)出现共振(zhèn)，不论是油(yóu)还(hái)是(shì)粕(pò)均显(xiǎn)著跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌(diē)势仍在(zài)节奏(zòu)上(shàng)超(chāo)出了市(shì)场预(yù)期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人(rén)士(shì)认(rèn)为，今年一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在(zài)大量乌(wū)克(kè)兰(lán)及澳(ào)洲廉价(jià)菜籽的(de)冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景气带(dài)来(lái)生柴投料(liào)需求减少，这(zhè)令(lìng)欧洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力(lì)大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加(jiā)拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面临的菜油(yóu)供(gōng)给(gěi)压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国内(nèi)食用油(yóu)需(xū)求整体增(zēng)量空间不大(dà)。要想(xiǎng)拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额，不已婚女性英文称呼，女性英文称呼同油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货(huò)较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存(cún)处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观(guān)库存(cún)或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价(jià)差(chà)缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽(lì)红说。

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