近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中(却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了(le)重要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车(chē)基础设(shè)施最完善(shàn)的国(guó)家之(zhī)一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝)557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的(de)其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可(kě)能(néng)是错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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