今年以来，港股走势可(kě)谓一波(bō)三(sān)折，香港(gǎng)恒(héng)生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前(qián)基(jī)金一季(jì)报披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)行(xíng)业(yè)，腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表示(shì)，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将在(zài)波(bō)动中(zhōng)上(shàng)行，板(bǎn)块方(fāng)面(miàn)，看好(hǎo)政策优化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和(hé)医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股基金(jīn)仓(cāng)位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同(tóng)份额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些(xiē)基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，不少知名基(jī)金经理在一季(jì)度加大了(le)对港股(gǔ)的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前(qián)海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新视(shì)野一年(nián)持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年底的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时(shí)港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提升(shēng)至今年(nián)一(yī)季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆港(gǎng)通基金重(zhòng)仓的前十大港股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信(xìn)服务(wù)、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)获不同程度增持(chí)。

　　按照增(zēng)持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤(tāng)-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中国石油化工(gōng)股份、中国南方航空(kōng)股份、华电国际(jì)电(diàn)力股(gǔ)份(fèn)、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖(gài)油气开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易(yì)、航空(kōng)机场、房(fáng)地(dì)产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得(dé)注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度(dù)对(duì)其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行，重(zhòng)仓(cāng)港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港(gǎng)股后市，南方港股创新视野(yě)一年持有基金(jīn)基金经理(lǐ)史博在(zài)一季(jì)度(dù)中表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然看好港股市(shì)场投资机会(huì)：中(zhōng)国经(jīng)济方面，宏观经(jīng)济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需(xū)求继(jì)续增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海(hǎi)外无(wú)风险利率方面，3月初(chū)非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以及突发的银(yín)行风险事件已经让美联(lián)储过于强(qiáng)硬的(de)紧(jǐn)缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银(yín)行业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号(hào)涌现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股市(shì)场将在(zài)波动(dòng)中上行，在(zài)板(bǎn)块配置方面(miàn)，我(wǒ)们将加大对政(zhèng)策优化(huà)下的消费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的(de)互联(lián)网和医药、高景气的制造业等板块(kuài)的(de)配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的(de)代表行(xíng)业为互(hù)联(lián)网和(hé)先(xiān)进制造，在(zài)经(jīng)历了(le)过去2年的合规(guī)整治及业务(wù)梳理后，股价均处(chù)在价值(zhí)投资区域，具有良(liáng)好的投资性价(jià)比。同时(shí)，互联网(wǎng)相关公司，也更具有数据(jù)、平台和算法的(de)整合能力，通过推出人工智能(néng)相关模(mó)型及应用，提升自(zì)身运营(yíng)效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为人(rén)工(gōng)智能赋(fù)能各个行业(yè)的元(yuán)年，我们(men)中长期看好港股数字经济板块的(de)前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大(dà)部(bù)分的(de)企业盈(yíng)利来源于中国内地(dì)，中(zhōng)国(guó)内地(dì)经济的环比上(shàng)行将会支撑(chēng)港股公(gōng)司盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数(shù)效应，下半年(nián)港股盈利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于(yú)估值(zhí)相对较高的行(xíng)业(yè)将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的(de)估值仍(réng)将(jiāng)受到(dào)一定程度的压制，但是当(dāng)行业龙头(tóu)公司(sī)受情绪(xù)影响出现超跌时(shí)，将会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现(xiàn)。生(shēng)物医(yī)药(yào)行业仍将处在行业(yè)快(kuài)速增(zēn阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢生肖呢g)长的(de)红利中(zhōng)，但是随着中报业绩的(de)释(shì)放(fàng)和四季度集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较(jiào)多(duō)的龙(lóng)头公(gōng)司可能(néng)会出现一(yī)定的调整(zhěng)，但是通(tōng)过自下而(ér)上的方式生物医药行业仍将(jiāng)有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计(jì)港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，并且A股市场也即(jí)将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及(jí)加息周期临近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产(chǎn)的吸引力(lì)有望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价均在高位的背景下(xià)，有望开(kāi)启盈利与(yǔ)估值修复的(de)戴(dài)维斯双击行情。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机(jī)会(huì)：由于中国经济修复有望成为全(quán)球投资的主线，因此(cǐ)经(jīng)营杠杆弹性大、前(qián)期降(jiàng)本增效(xiào)优的行(xíng)业和板(bǎn)块更(gèng)有望受益于(yú)经济复苏(sū)，盈利预(yù)测有较大上修空间(jiān)；同(tóng)时部分龙头公司有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)的前(qián)沿(yán)技术/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接下一轮(lún)的收(shōu)入扩张机会(huì)，有望开启二次(cì)增(zēng)长曲线，如互(hù)联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期中上(shàng)行风险显著大于下行(xíng)风险的行业(yè)。市场(chǎng)预(yù)期在低位、景(jǐng)气(qì)度有(yǒu)拐点或持续性(xìng)超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高(gā阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢o)股息资产的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平(píng)稳(wěn)中有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢