为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和(hé)他(tā)的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞(jìng)价买入华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不对投资(zī)者(zhě)决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述(shù)持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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