一(yī)度被称为“机构投(tóu)资者风向标”的股(gǔ)票ETF市(shì)场，迎来重(zhòng)大变(biàn)局(jú)，个人(rén)投资者不仅在新(xīn)发基(jī)金中占据(jù)主流(liú)，存量产品也超过了(le)机(jī)构(gòu)投资者占比。

　　多(duō)位业内人士对此表示(shì)，在基(jī)金行(xíng)业(yè)ETF投教(jiào)工作成效显著，ETF交易工具优势被投资(zī)者逐(zhú)渐认知，以及(jí)投资热(rè)点轮动加(jiā)快、主题和行业ETF跟踪效率较高等(děng)背(bèi)景下，国内资本市场正在(zài)经历股民转基民，由“投个(gè)股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看(kàn)，个人在股票ETF占比抬升，有(yǒu)利于(yú)投资者(zhě)分散风险(xiǎn)，提高市(shì)场交易活跃度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市场稳定性。

　　新发权(quán)益(yì)ETF个人占比84％

　　个(gè)人(rén)投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年(nián)新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披露的(de)个(gè)人投资者平(píng)均(jūn)占比(bǐ)83.9％，个(gè)人投资者(zhě)俨然成为新发权益ETF的(de)主力军。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年个人投资(zī)者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分(fēn)点(diǎn)，但仍然在股票ETF市场占(zhàn)比超过(guò)了机构资(zī)金。

　　针对个人(rén)投资者占比的变(biàn)化，华(huá)泰柏瑞指数投资部总监助(zhù)理、基金经理李沐阳(yáng)表示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几大(dà)宽基ETF，一般(bān)都是机(jī)构投资者(zhě)做配置去买ETF。2019年以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如雨后春笋般出(chū)现，叠(dié)加(jiā)全行业指数相关业务(wù)同仁在ETF投教工(gōng)作上的(de)共(gòng)同努力(lì)，ETF作为交(jiāo)易工(gōng)具的优势，越来越被普(pǔ)通个人投资者认知(zhī)，从而(ér)使(shǐ)个人股票(piào)占比(bǐ)的大(dà)幅提(tí)升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年(nián)新发ETF个人占比较高的现象，国泰(tài)基金也分(fēn)析，今年以(yǐ)来A股市(shì)场持(chí)续回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新发产品募资(zī)环(huán)境比较好，也越(yuè)来越(yuè)受(shòu)到个人(rén)投资者的青睐(lài)。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由股民转化而(ér)来，这(zhè)些个人投资者也认识到ETF持有(yǒu)一篮子股票，胜率大概率更高，相(xiāng)对于个股(gǔ)来说，也能更好地分散风(fēng)险(xiǎn)。

　　基煜(yù)研究也(yě)补充道(dào)，个(gè)人(rén)投资者“买新不买旧(jiù)”的理念(niàn)扎根较深，更倾向于交易新上市的ETF，而(ér)机构投资者对于时间成本的把控较严格，在(zài)看(kàn)准投资机会后，更倾向(xiàng)于去申购老产品。

　　近(jìn)五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个(gè)人(rén)在股(gǔ)票ETF占比(bǐ)也(yě)呈(chéng)现明显的震荡攀升(shēng)势(shì)头。

　　在2018年，个人(rén)在(zài)股票ETF产(chǎn)品中平均占比为38％，2019年(nián)-2020年个人持有比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票(piào)ETF作为“机构(gòu)投资(zī)者风向标”成为过去式(shì)。

　　到2022年(nián)，个人(rén)占比又回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然(rán)超过了机构占(zhàn)比。

　　分结构(gòu)来看，在宽基ETF中，个人(rén)占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升(shēng)1.5个(gè)百分点；而个人投资者占比较高的行业或主(zhǔ)题ETF岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于(yú)国(guó)内ETF整体仍在扩张态势中(zhōng)，个人投(tóu)资者在行业(yè)或(huò)主题ETF产(chǎn)品中占比(bǐ)下降，但绝对份额也(yě)是在增长的(de)，这(zhè)一(yī)数(shù)据更代表了(le)机构投资者对(duì)行(xíng)业或主题ETF的认可度也在(zài)不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工作在(zài)发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过(guò)程中，我们发现大部分投(tóu)资者(zhě)都会将较(jiào)为低(dī)风(fēng)险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化(huà)中，宽基ETF扮(bàn)演了资产组合配置(zhì)中(zhōng)的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道(dào)，由于近(jìn)年来行业轮动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较均(jūn)衡的投资机会，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年，市场震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)，投资者的(de)风险偏好(hǎo)有所降低，宽基ETF会(huì)比较(jiào)受欢(huān)迎；而在市场上(shàng)行(xíng)时，行业和主题异彩纷(fēn)呈，机会(huì)又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随之上升，所以行业(yè)和(hé)主题ETF占比(bǐ)则会提(tí)升。

　　基煜研(yán)究也表示，近五年市场成交热情(qíng)的提(tí)升带来了A股市场的大幅发展，个人投(tóu)资者入市规(guī)模激增(zēng)，而(ér)在经(jīng)历了多种行情风格的锤炼(liàn)后，尤(yóu)其是操作难度较高的2022年(nián)之(zhī)后，投资者(zhě)们对于跑赢基准的难度有了(le)更清晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准(zhǔn)的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投(tóu)资(zī)热(rè)点轮(lún)动较快，新的投资领域(yù)带(dài)来了大量的学(xué)习成本，而ETF的投(tóu)资门(mén)槛较低，运(yùn)作透明度较高，因(yīn)而逐步获得个人投资(zī)者(zhě)的认可(kě)。

　　具体来看，基(jī)煜研(yán)究分析，一(yī)是随着A股市场(chǎng)愈发成熟、有效(xiào)性提升(shēng)，个人投资者对于β收益的认知将越(yuè)来越深入，近几年可以看到更多投资者会(huì)基于大(dà)势选择(zé)宽基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费、新能源、医药等，因此行业主题(tí)基(jī)金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升交(jiāo)易活(huó)跃(yuè)度

　　长远可提高A股市(shì)场的稳定性岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市strong>

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市(shì)场的交投(tóu)活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年股票ETF市场(chǎng)总(zǒng)成交(jiāo)额(é)12.67万(wàn)亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，长期(qī)来看，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)个人占比超(chāo)过机构，有利于(yú)股民转为基(jī)民(mín)，为(wèi)投资者分散风险，提(tí)升交(jiāo)易(yì)活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者(zhě)大都由股民转化而来，个(gè)人投(tóu)资者(zhě)发现ETF快捷(jié)、透明、成本(běn)低廉且相(xiāng)比个股可以更好(hǎo)地平滑风险，也能够获(huò)得(dé)交易(yì)的参与(yǔ)感，于是更多选择通过ETF来参与(yǔ)市场(chǎng)。相比(bǐ)个股来(lái)说，ETF的风(fēng)险更分(fēn)散(sàn)波动也(yě)更小(xiǎo)，因(yīn)此个人投资(zī)者选择(zé)ETF而非股(gǔ)票，长远来看(kàn)可提(tí)高A股市场的稳定性(xìng)。

　　“个人投(tóu)资者在(zài)ETF投(tóu)资上可(kě)能交易频率更高，也更容易受到市场消息的影响，这对于我们基金管(guǎn)理人的(de)持(chí)续运营和(hé)投资者陪伴(bàn)都提出了更高的(de)要求(qiú)。”国(guó)泰基金相关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比(bǐ)可能会带来更活跃的交易，并带来更有吸引力的市场(chǎng)。”李沐阳也称。