市场(chǎng)再(zài)迎来(lái)风险(xiǎn)管理新(xīn)利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发(fā)文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板(bǎn)个(gè)股(gǔ)面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注(zhù)标(biāo)的(de)对(duì)应上(shàng)市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用(yòn主播坐班和不坐班是什么主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别意思，坐班和不坐班是什么意思区别g)。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新(xī主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别n)品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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