近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(ni十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思án)建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xí十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ng)支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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