金(jīn)融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在(zài)迎(yíng)来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五一(yī)假期之前的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商(shāng)品交易所交易(yì)的白糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信(xìn)息(xī)湮没在五一假期的兴奋与快乐(lè)之(zhī)中，并未(wèi)引(yǐn)起市场关注(zhù)。直至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白糖主力(lì)合(hé)约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的(de)白糖(táng)周期

　　而(ér)上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主力(lì)合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘(pán)中(zhōng)就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一(yī)次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席(xí)过(guò)。而形成这种(zhǒng)周期的原因(yīn)与白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种(zhǒng)植(zhí)周期，这从根本决定了(le)白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮，据生意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白(bái)糖价格已经创(chuàng)下2018年(nián)以来(lái)的新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供给方面(miàn)，减产是大概率(lǜ)事(shì)件。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的全(quán)国(guó)食糖(táng)产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生(shēng)产外(wài)，其他省(区)糖厂已全(quán)部(bù)收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南(nán)地区外，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产(chǎn)量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白(bái)糖(táng)来说并不现实，由于(yú)国内糖(táng)料作物种植面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料(liào)作物产量(liàng)也增长(zhǎng)缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右(yòu)。目前国内(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物nèi)食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但(dàn)是，国际市(shì)场(chǎng)供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组(zǔ)织(zhī)）发布的(de)报告显示(shì)，4月国际(jì)食品(pǐn)价格(gé)指数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及(jí)大(dà)米的世界报(bào)价(jià)上涨。粮(liáng)农(nóng)组织食糖价格(gé)指数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的(de)新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要(yào)生产国和地区(qū)包括(kuò)巴西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利(lì)亚等(děng)，其中(zhōng)前(qián)十位(wèi)食糖(táng)产量约占全球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物qiú)主要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施的出口限制(zhì)，世界各地的糖价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻(wén)风而(ér)动

　　A股(gǔ)市场也(yě)是闻风而(ér)动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截(jié)至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主力(lì)合约是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出(chū)答案(àn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物