金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义日(rì)收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的(de)股票(piào)比(bǐ)武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也(yě)被(bèi)认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意(yì)味(wèi)着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在(zài)一定程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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