近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业债券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xu2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天ǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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