近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎn项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求g)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他投资人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有(y项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求ǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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