在锂价初现企稳态势(shì)的微妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判(pàn)断。在交流(liú)中(zhōng)，公(gōng)司(sī)管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去(qù)库(kù)存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在(zài)国(guó)轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计将高(gāo)于(yú)动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公(gōng)里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是(shì)处(chù)于投标、招标的(de)阶段，第三季度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而储能大规(guī)模交付会(huì)带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维(wéi)持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了(le)立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德时代一季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们依(yī)然(rán)判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加(jiā)速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项目(mù)、桐城(chéng)基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的(de)一(yī)季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因(yīn)此(cǐ)其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外(wài)购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度(dù)报告显示(shì)，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报(bào)也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货金额(é)从去(qù)年底的(de)85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报(bào)中指出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天(tiān)左(zuǒ)右，负(fù)极(jí)因石墨化需要一个月(yuè)时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前库存多集(jí)中于(yú)上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最(zuì)低(dī)安全(quán)库(kù)存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博(bó)世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画>

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一(yī)观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求预计会在(zài)下(xià)半(bàn)年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能(néng)业(yè)务(wù)已经占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行(xíng)业的空间比动(dòng)力电池上(shàng)升(shēng)空间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度开始后才爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单(dān)状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产品。