衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济(jì)分析(xī)局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度(dù)放缓，且远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是(shì)，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速(sù)约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存(cún)投(tóu)资和住宅固定投(tóu)资(zī)。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四(sì)季(jì)度(dù)放缓的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因(yīn)是私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的(de)0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为(wèi)连续第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的(de)拖(tuō)累(lèi)项是私人库存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫(yì)情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放(fàng)缓的(de)同(tóng)时，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价(jià)指(zhǐ)数环(huán)比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续(xù)第(dì)五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声(shēng)明称，扣押(yā)了一(yī)艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度(dù)洋(yáng)北部发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和(hé)救援中(zhōng)心发送请求(qiú)后，伊(yī)朗海军(jūn)立即(jí)开始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明船只的(de)自动全球定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可(kě)下，海(hǎi)军出动直升(shēng)机(jī)扣押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的(de)不明船(chuán)只(zhǐ)属于美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴(bā)林的(de)第五舰队在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄(xiè)密数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义ong>

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国(guó)家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)泽连斯(sī)基(jī)的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽(zé)连斯基，回(huí)答了(le)从(cóng)通胀前景到俄罗斯(sī)央行(xíng)等(děng)主题的一系(xì)列问题(tí)。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言人美东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍(bào)威尔有过(guò)通(tōng)话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在(zài)泄(xiè)密问题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席(xí)1月参加了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自(zì)己(jǐ)是(shì)乌(wū)克(kè)兰总统。这是(shì)一(yī)次友好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的(de)背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上述(shù)发言人还说(shuō)，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶(è)作剧的电话(huà)接触到鲍(bào)威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实可能(néng)会(huì)导(dǎo)致美联(lián)储的(de)安(ān)全性遭(zāo)到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联(lián)储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到投(tóu)资者和商(shāng)界人士的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官员同(tóng)他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为外(wài)界认(rèn)为，联储官员的言(yán)论(lùn)可能让在场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西(xī)方(fāng)国家的决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当(dāng)时觉得可(kě)疑，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价(jià)则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜(dù)冰数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义(bīng)沁在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一(yī)方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具(jù)有很大不确定(dìng)性，恰逢油价(jià)大幅回(huí)调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美国银行业危机风波(bō)再(zài)起，叠加(jiā)美(měi)国债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗商品(pǐn)，在(zài)此前3月份就(jiù)曾因银行业危机(jī)出现暴跌(diē)，此次美国银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继(jì)续引发(fā)市场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油价再(zài)度承压。随着美联储加息会(huì)议的临(lín)近，美(měi)国(guó)第一共和(hé)银(yín)行的财报(bào)和股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)或(huò)显示银(yín)行(xíng)业危机(jī)仍未结(jié)束(shù)，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月以来的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息(xī)和海外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危机风险在未来一段(duàn)时(shí)间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息(xī)会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也高(gāo)度关注美联(lián)储利(lì)率(lǜ)政策的变化(huà)，宏观层面的(de)不确定(dìng)性(xìng)成为(wèi)影响整个金(jīn)融(róng)市(shì)场的主要因素(sù)，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将(jiāng)公布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上(shàng)，并(bìng)且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对(duì)于后(hòu)续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行(xíng)货币(bì)政(zhèng)策会议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行和(hé)英(yīng)国央行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来看原(yuán)油(yóu)市场基本(běn)面表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供(gōng)需局势并(bìng)未大(dà)幅恶(è)化(huà)。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求会(huì)有(yǒu)一定支撑，预计近(jìn)期国际(jì)油价(jià)仍将面(miàn)临(lín)宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货(huò)能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示，后市(shì)原(yuán)油供需逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油(yóu)价带来极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此(cǐ)外在5月美联储加息后(hòu)，宏观(guān)面(miàn)的(de)悲观(guān)情绪或(huò)将(jiāng)逐步(bù)消退(tuì)，后(hòu)期原油市场将(jiāng)转入(rù)对供应面的减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份(fèn)油价上(shàng)下区间(jiān)将(jiāng)更为(wèi)模糊，在(zài)美(měi)国储(chǔ)备政策难以(yǐ)改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于油(yóu)价(jià)的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持(chí)区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的(de)影响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来，周三公布(bù)的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管(guǎn)理(lǐ)下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调(diào)，当然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油价回(huí)落，中长期(qī)来看油(yóu)价或(huò)继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致相关(guān)性较(jiào)强的(de)高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也(yě)出现较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下午收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油的(de)下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价影响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料油市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低(dī)点，环比下降三分之(zhī)二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东(dōng)出口(kǒu)的(de)下滑(huá)；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划外检修导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进程(chéng)较慢，预计原(yuán)定本月底恢(huī)复的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基(jī)本(běn)面的(de)支撑(chēng)下(xià)，预计后市(shì)走势(shì)或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间(jiān)或更显著(zhù)。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期内(nèi)原(yuán)油系(xì)品种(zhǒng)波(bō)动(dòng)将主要受到原油(yóu)价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是会(huì)让各(gè)品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺季的(de)高(gāo)硫燃料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。