今年以来，美股科技(jì)板块持(chí)续上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示(shì)，今年美股科技(jì)反弹明显，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产(chǎn)业界和资(zī)本市场(chǎng)都(dōu)在积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇(huì)集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块(kuài)长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第(dì)27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广(guǎng)发全球精选人(rén)民币(bì)年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和(hé)超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持(chí)仓数(shù)量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超(chāo)威(wēi)半导体(tǐ)、微(wēi)软、脸书等(děng)多只美股科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易(yì)方达(dá)标普(pǔ)信息(xī)科技A人(rén)民币、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓股中(zhōng)占比较高的多(duō)是(shì)美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技(jì)股。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益(yì)于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前(qián)20大(dà)权(quán)重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用热潮也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和(hé)推动(dòng)的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二(èr)季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板(bǎn)块的(de)持(chí)续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时(shí)基金指建军是哪一年数与量化投资部基金经理万琼也认(rèn)为，多(duō)只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基(jī)本(běn)囊括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋势(shì)，但走势也(yě)略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国三(sān)大股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)多只(zhǐ)大型科技(jì)股(gǔ)普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回(huí)调(diào)，其中(zhōng)英伟(wěi)达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上(shàng)涨的(de)走(zǒu)势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利(lì)因素(sù)以及不利因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈(tán)判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心(xīn)重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时(shí)时(shí)任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧(jǐn)张局(jú)势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第一大(dà)经济体的偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近(jìn)零风险。此外，美(měi)联(lián)储对于未来暂停加息以(yǐ)及(jí)可(kě)能的降(jiàng)息均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用(yòng)对(duì)相关软硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技(jì)公司发(fā)展，都建军是哪一年是积极的。当前众多云公司(sī)竞相(xiāng)部(bù)署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来自(zì)数据中(zhōng)心等相关应用，而随(suí)着(zhe)AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软外(wài)其余四家(jiā)巨头(tóu)业(yè)绩(jì)均低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风(fēng)、美(měi)元走(zǒu)强等(děng)问题是科技股业绩(jì)承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的最强劲武(wǔ)器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮(lún)数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也迅(xùn)速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理由相信科技(jì)企(qǐ)业巨头们(men)已通(tōng)过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量变(biàn)到(dào)质变的(de)厚积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望在中长期(qī)持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这些公(gōng)司(sī)打开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼(qióng)表示(shì)，科(kē)技板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好(hǎo)这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又(yòu)是引领全球科技(jì)的发(fā)展，美股科技(jì)板块还是具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者(zhě)可(kě)以考虑长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不过(guò)，当前(qián)美股也(yě)有需要(yào)注意的风险，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能的(de)做多(duō)资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上(shàng)最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场相关(guān)性低，从分散投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来看，能够(gòu)发(fā)挥资产配置的(de)作用；同(tóng)时，大部分(fēn)投资者看(kàn)好美股科(kē)技股(gǔ)、生物制(zhì)药(yào)公司，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建(jiàn)议投资(zī)者(zhě)结合(hé)自身风险承受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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