今(jīn)年以来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　<secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片img alt="多(duō)家宣(xuān)布：终止合(hé)作(zuò)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片(qí)非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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