昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数(shù)百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让议(yì)员们在未来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等(děng)类别的(de)细节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支(zhī)配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监(jiān)控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评(p非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么íng)估(gū)。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次会议(yì)中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个(gè)基(jī)点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代(dài)表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油(yóu)均止(zhǐ)步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当(dāng)于(yú)两个英特尔的(de)市(shì)值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们(men)预期。英(yīng)伟达生(shēng)产(chǎn)极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的(de)GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)343非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么2元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系(xì)品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前(qián)美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固(gù)定资产投资(zī)等经济数据略低于(yú)市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前(qián)国(guó)内钢(gāng)材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规(guī)模(mó)又出现明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二是外需可(kě)能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年(nián)以(yǐ)来(lái)表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利空可(kě)能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑(hēi)色系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份(fèn)之后来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色(sè)系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续进入减产期(qī)间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦出现企稳，那(nà)么低价(jià)可能会刺(cì)激补(bǔ)库(kù)，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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