5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次(c3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子ì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)申请撤(chè)回(huí)发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴(xīng)产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完(wán3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子)成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比(bǐ)例(lì)预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在内的(de)数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告(gào)期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均(jūn)远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交(jiāo)易最终能(néng)否(fǒu)实(shí)施尚存在较(jiào)大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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