美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那些寻(xún)求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半(bàn)的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能会发生(shēng)什(shén)么。美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发(fā)的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生(shēng)什么，专(zhuān)业人士(shì)意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国(guó)库(kù)券收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券(quàn)被认为最有可(kě)能(néng)被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定(dì灰姑娘作者是安徒生还是格林ng)程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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