文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议(yì)通稿(gǎo)，一个整体印象(xiàng)是(shì)会议精神超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力(lì)”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方面工作都(dōu)做了积极部署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切都(dōu)做了积(jī)极回(huí)应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智能、平台(tái)企业(yè)、消费、投资、一(yī)带一路等领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极(jí)稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设，可(kě)能带来经济新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发(fā)生(shēng)了大变(biàn)化(huà)。为市场(chǎng)主体做(zuò)好(hǎo)服(fú)务，以(yǐ)发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议(yì)向(xiàng)市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策(cè)落地不及预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超(chāo)预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精(jīng)神超出市场预期。每年(nián)4月份的政治局会(huì)议，在经济工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一(yī)年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个(gè)月的政策导向。今年4月的政治局会议(yì)，在方(fāng)方(fāng)面面(miàn)都(dōu)体现出对经济(jì)的(de)呵(hē)护和支持(chí)，既好于(yú)往年(nián)同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出时隔(gé)一年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提(tí)出，中国经(jīng)济面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压(yā)力，整个2022年，三重(zhòng)压力(lì)徘徊(huái)不去。去年底疫情防控政策优化至(zhì)今，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利”，“经(jīng)济(jì)社会全面恢(huī)复常态化运(yùn)行”。今年一(yī)季度(dù)经济(jì)增(zēng)长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修复(fù)动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的(de)巨(jù)大成(chéng)效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧(yōu)。4月(yuè)会议(yì)对(duì)经济面临问(wèn)题的定性是“当前我(wǒ)国经(jīng)济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍需要克服(fú)不少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什(shén)么(me)样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会(huì)议(yì)之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回(huí)收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性(xìng)看，经济内生动(dòng)力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着稳增长力度可(kě)能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出(chū)“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是(shì)当前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动(dòng)经济(jì)运行(xíng)持续好转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善(shàn)、风(fēng)险隐(yǐn)患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而上”，表明(míng)我们不(bù)会因为一季(jì)度经济的(de)良好开(kāi)局(jú)而(ér)就此(cǐ)满足，而是继(jì)续努力，“乘(chéng)势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢(huī)复(fù)和扩大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的关切都做了积(jī)极(jí)回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一(yī)路等领(lǐng)域都看(kàn)到了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮(杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物zhuàng)大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能(néng)源(yuán)。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能源产业的(de)扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业(yè)相对的短板，也有望(wàng)是(shì)未来(lái)重(zhòng)点(diǎn)发力的方向。

　　——人(rén)工智能(néng)。会议提(tí)出(chū)“要(yào)重视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人(rén)工智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提(tí)出“要推动平(píng)台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。对平台企业的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出(chū)“要(yào)多渠道增加(jiā)城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务(wù)消费”。今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政(zhèng)府投资和政策(cè)激(jī)励的(de)引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”。今年一季(jì)度(dù)，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资(zī)增速4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应(yīng)政策发(fā)力(lì)。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸引(yǐn)外商投资(zī)放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本(běn)盘(pán)。要(yào)支(zhī)持有条件(jiàn)的自(zì)贸试验(yàn)区(qū)和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸(mào)试(shì)验区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是开(kāi)放和合作的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城(chéng)市积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来(lái)经(jīng)济(jì)新的增长点，值(zhí)得高度重视。根据(jù)《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括(kuò)上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可立(lì)即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场(chǎng)所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市(shì)周边乡村(cūn)振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平(píng)急两(liǎng)用”设(shè)施建设(shè)，涉及(jí)建设(shè)改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体(tǐ)大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应急医(yī)疗(liáo)服务点等。21个(gè)超大特大城市(shì)的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对(duì)整体固定资产投资，都有望(wàng)带来新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发(fā)生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调(diào)控、打(dǎ)击资本无序扩(kuò)张、治理教培互联网等(děng)，初衷(zhōng)是(shì)好的，也取(qǔ)得了重大成(chéng)效，但(dàn)客(kè)观上也(yě)一定程度上影响了(le)市场的预期。此前，中央已经明(míng)确表(biǎo)示(shì)，要(yào)慎重出台(tái)收缩性政策，从这次4月份(fèn)会议(yì)看(kàn)，这个(gè)要求(qiú)已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政策，各项政策都是(shì)呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力(lì)点(diǎn)赞，大家都看(kàn)到了淄博市(shì)政府在搞(gǎo)好营商环(huán)境、促进经济增长(zhǎng)上(shàng)的努力。而(ér)从4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思(sī)路都在发生大变化(huà)，为市场主体做好服(fú)务，以发展经济(jì)为己任，这可能是(shì)4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市场释放(fàng)的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前(qián)经济(jì)形势(shì)和经(jīng)济(jì)工作。中共中(zhōng)央(yāng)总书记习近平(píng)主持会议。（每(měi)年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定(dìng)了此(cǐ)后一年(nián)的政策导杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物向，那么4月份(fèn)会(huì)议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认(rèn)为(wèi)，今年以来，在(zài)以习(xí)近平同志(zhì)为核心的党中央(yāng)坚强领导下，各地区各(gè)部门更好(hǎo)统筹(chóu)国内国(guó)际两个大局(jú)，更好统筹疫情防控和经济(jì)社(shè)会发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫情防控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜(shèng)利（全国(guó)政协委员(yuán)、中国疾病预防控制中(zhōng)心流行病学首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒在未来出现地(dì)方性流行(xíng)或者(zhě)散发可能性比较大(dà)，再出(chū)现较大规模流行(xíng)的可(kě)能性较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态化运行(xíng)（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远超(chāo)2019年同期(qī)水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大消费动(dòng)能(néng)），宏观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经济(jì)增长(zhǎng)好于预期，市(shì)场需求逐(zhú)步恢复(fù)，经济发(fā)展(zhǎn)呈现(xiàn)回(huí)升(shēng)向好态(tài)势，经济运(yùn)行实现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力(lì)”首次提出，是(shì)在2021年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议上(shàng)。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情(qíng)影响逐(zhú)步(bù)减弱之下，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转主要(yào)是恢复(fù)性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需要克服(fú)不少困难(nán)挑战。（这(zhè)一段(duàn)是对当(dāng)前经(jīng)济中(zhōng)面临的问题的定性，问题(tí)决定对策，有什(shén)么(me)样的问题，就有什么(me)样的对策，对问题(tí)的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性(xìng)的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超(chāo)预期(qī)，市场(chǎng)又(yòu)出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着稳增长力(lì)度不(bù)但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强(qiáng)调(diào)，要深入开展学习贯彻习(xí)近平(píng)新时(shí)代(dài)中国特色(sè)社会主义思想主题教(jiào)育，认真落(luò)实中央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构(gòu)建(jiàn)新发展格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政策效力(lì)和激发(fā)经营主体活力结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强大动(dòng)力，统筹(chóu)推动(dòng)经(jīng)济运行持续好转、内生动力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明我们不会因为一(yī)季度(dù)经济的良(liáng)好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。），推动经(jīng)济实现质的有效(xiào)提升和(hé)量的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议指出(chū)，要加快(kuài)建设以实(shí)体经济为支撑的现代(dài)化(huà)产(chǎn)业(yè)体系，既要逆势而上，在短板领域加快(kuài)突破，也要顺(shùn)势(shì)而为(wèi)，在优势领域做大(dà)做强。要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能(néng)等设施(shī)建设和配套电网(wǎng)改造（对(duì)新能源产业的扶持仍(réng)会继续，专门提(tí)到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短板，也是未来重点发力的(de)方向）。要重视(shì)通用人工(gōng)智能(néng)发展(zhǎn)，营(yíng)造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热度(dù)极高的方向，中(zhōng)央(yāng)高度(dù)重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议(yì)强调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在(zài)。积(jī)极的财政政策(cè)要(yào)加力提效，稳(wěn)健的货币政(zhèng)策要精准有力，形成扩(kuò)大需求的(de)合力。要多(duō)渠道增加(jiā)城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今(jīn)年一季度社(shè)会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续(xù)呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的(de)引导(dǎo)作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一季度，民间(jiān)投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激(jī)发(fā)民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫(háo)不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共同发(fā)展的(de)法律法规(guī)障碍和隐(yǐn)性壁(bì)垒(lěi)，持(chí)续提(tí)振(zhèn)经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元(yuán)气(qì)（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇(yáo)”，即(jí)“毫(háo)不动摇巩固和(hé)发展杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物公(gōng)有制(zhì)经济(jì)，毫不动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信(xìn)心和(hé)元气不足问题(tí)）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要下决心从根本上解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新。（对平(píng)台企业的(de)支持力度进(jìn)一步加大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议提的(de)是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认(rèn)真落实党(dǎng)和(hé)国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理体(tǐ)系(xì)和治理能力现代化。要(yào)把吸引外商投资放在更加重要(yào)的位(wèi)置(zhì)，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基(jī)本盘(pán)。要(yào)支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区(qū)正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一(yī)轮对外(wài)开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和合(hé)作(zuò)的(de)重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重(zhòng)点领域风险，统筹做好(hǎo)中小(xiǎo)银行、保险和(hé)信托(tuō)机构(gòu)改革化(huà)险工(gōng)作。要坚持房(fáng)子是用来(lái)住的(de)、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因城施策，支持(chí)刚(gāng)性(xìng)和(hé)改善性(xìng)住房需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展新模式。在超大特大城(chéng)市（《国务(wù)院关(guān)于调整(zhěng)城市规模(mó)划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万以(yǐ)上的(de)城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大(dà)城市(shì)包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市和14个特大城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有利(lì)于房地(dì)产(chǎn)市(shì)场(chǎng)实现(xiàn)平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平(píng)急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可立即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的设(shè)施(shī)，能够有效(xiào)补(bǔ)齐大城(chéng)市应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医(yī)院(yuàn)、升级一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)，将对投资带来(lái)新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障(zhàng)性住(zhù)房(fáng)。要加强(qiáng)地(dì)方政府债(zhài)务管理，严控新(xīn)增隐性债(zhài)务(wù)。要继(jì)续抓好新冠疫情(qíng)防控(kòng)工作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切实(shí)保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠(qú)道，稳(wěn)定农民(mín)工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年失业率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年(nián)失业率已(yǐ)成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发(fā)布《关于(yú)优化调整稳(wěn)就业政策措施全力(lì)促发展惠民生的通知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出(chū)支持国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人增(zēng)资(zī)，核增部分据实计入工资总额并(bìng)作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我们预计后(hòu)续青年失(shī)业率将(jiāng)明显下降。）。要以(yǐ)“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好(hǎo)迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应保障。要(yào)巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻(gōng)坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领(lǐng)导干部(bù)要带头大兴(xīng)调查研(yán)究，奔着问题去(qù)，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究(jiū)了其(qí)他(tā)事项”的表述以往经常出现(xiàn)，但(dàn)这(zhè)次没有出现(xiàn)，可见(jiàn)这(zhè)次会议是专门聚(jù)焦经济工(gōng)作的一次(cì)会(huì)议。）

　　风(fēng)险因素(sù):

　　国内政策落(luò)地不及预期，国(guó)际(jì)政治局(jú)势(shì)演变超预(yù)期(qī)

　　本文(wén)源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生大变(biàn)化(huà)——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报(bào)告机构：信达证券研究(jiū)开发中(zhōng)心

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